Битва титанов DEX: Aster против Hyperliquid — кто победит?

Bybit, один из лидеров криптоиндустрии, представляет эксклюзивный отчет Bybit Crypto Insights, раскрывающий драматические изменения на рынке децентрализованных бирж. В центре внимания — стремительный рост Aster и его амбициозное противостояние с признанным лидером Hyperliquid.

Bybit также включилась в гонку за рынок DEX с запуском Byreal — децентрализованной биржи на базе Solana. Сейчас платформа работает в бета-режиме, а запуск в основной сети запланирован на начало октября.

Согласно данным DefiLlama, с момента запуска в бета-версии Byreal достиг совокупного торгового объема $335,41 млн, при этом дневной максимум составил $28,15 млн, а TVL — $14,22 млн.

Уникальная гибридная модель ликвидности (RFQ и CLMM) обеспечивает минимальное проскальзывание и защиту от MEV.

Рост Aster

Aster появился в результате слияния проектов Astherus и ApolloX и был запущен в сентябре с собственным токеном, который вырос более чем на 300% всего за несколько часов. Уже через два дня рыночная капитализация токена ASTER достигла $1,33 млрд.

Особенности Aster включают:

-выполнение ордеров без MEV,

-скрытые ордера,

-двойной интерфейс — для розничных и профессиональных трейдеров.

Также заявлены планы запуска сети с нулевым разглашением и интеграции с экосистемой Binance, что укрепляет ранние позиции проекта.

Сравнение: Aster против Hyperliquid

Hyperliquid сохраняет лидерство среди фьючерсных DEX — в сентябре он достиг $200 млрд торгового объема, тогда как у Aster — $20 млрд. Рыночная капитализация Hyperliquid оценивается в $13,2 млрд, у Aster — около $2,5 млрд.

Две платформы отражают разные стратегии:

-Hyperliquid построен на собственной инфраструктуре уровня 1 с консенсусом HyperBFT и временем финализации менее секунды. Он предлагает исполнение сделок уровня CEX полностью в ончейн-среде.

-Aster запущен на BNB Chain, использует модульный подход и делает ставку на экосистемную интеграцию, брендинг и рост через токеномику.

Чем Hyperliquid отличается от dYdX и GMX?

dYdX и GMX ставят в основу принцип максимальной децентрализации. В отличие от них, Hyperliquid и Aster фокусируются на скорости, ликвидности и пользовательском опыте, жертвуя при этом уровнем децентрализации ради производительности.

Что дальше

Аналитики Bybit отмечают, что идеалы децентрализации и комьюнити-управления отходят на второй план — сегодня приоритетом становятся производительность и пользовательский опыт.

Hyperliquid долгое время был эталоном сектора — он построил блокчейн, оптимизированный под трейдинг, с ончейн-сопоставлением и подтверждением сделок менее чем за секунду.

Однако успех Aster демонстрирует альтернативный путь: проект не создавал новую инфраструктуру, но привлек внимание через нарратив, партнерства и стимулы. Его стремительный рост показывает, как токенсейлы, поддержка бирж и грамотный маркетинг могут изменить динамику рынка.

Будущее DEX

Отчет приходит к выводу, что децентрализованные фьючерсные биржи эволюционируют в сторону моделей, где децентрализация — это функция, а не основа.

Централизованные биржи теперь также способны запускать собственные версии таких платформ, и конкуренция будет только усиливаться.

Hyperliquid, долго считавшийся недосягаемым, стал перед вызовом. Его инфраструктура остаётся сильной, но рынок всё чаще вознаграждает не только технологии, но и нарратив, инициативы и культурный отклик.